来源：智谷趋势Trend
中国家庭资产几十年来最大的一个历史性拐点，正在悄无声息地到来。
前段时间，高盛发布了一份报告，回顾了中国家庭资产近三十多年来的演变。
这份报告的核心结论其实就一句话：依靠单一资产（房产）暴富的时代过去了，与此同时，中国家庭的财富增长也将迎来全面降速。
根据高盛的测算数据，中国居民总资产在2023年初见顶后，连续下跌了六个季度，目前停留在730万亿左右。而在未来很长一段时间，中国居民资产的总规呈L型徘徊，总量能勉强稳住，但也不会大幅增长。
报告还梳理了中国居民资产结构的变化。
2021年，房地产约占居民家庭资产的67%；到2026年一季度，这一比例降至52%。
很多人问：资金从楼市出来后去了哪？
第一站疯狂涌向了银行存款，数据显示，居民家庭资产的存款占比从16%飙升至25%。
与此同时，其他金融资产的占比也有所上升。
这背后，是越来越多家庭开始重新考虑一个问题：如果房子不再像过去那样容易升值，手里的钱还可以怎么安排？
也就是说，接下来内地居民资产的大转移，很可能愈演愈烈。
过去买房，很多人并不太在意回报。只要房价持续上涨，即使房子租出去赚不了多少钱，也值得持有。
现在情况变了。一方面，房价上涨的预期发生变化；另一方面，持有房产本身也有成本。物业费、维修费、空置期，以及资金长期占用带来的机会成本，都需要算进去。
还有一个信号也值得关注。
2025年，全国房产税收入达5212亿元，历史上第一次成为地方第一大税种；到了2026年前四个月，依然稳居第一。
它释放的信号非常明确——未来持有房子的成本，预计将变得越来越高。
房产税有一个很特别的地方：它不靠买卖，靠持有，房子放在那里一天，就能产生一天的税收，而且存量越大，税基越厚。
当然，目前房产税征收的对象主要还是商业地产，个人住宅暂时没有普遍征收。至于未来是否会开征，可能只是时间早晚的问题。
因此，对拥有多套房的家庭来说，又发现第二层情况：一套房子究竟能带来多少实际收入？如果需要用钱，能不能及时卖掉？继续持有它，还有没有更好的选择？
一些嗅觉敏锐的家庭已经开始主动调整资产结构，把部分房产逐步置换成金融资产。
前段时间，一位深圳的朋友就和我聊起了她的选择。
她家里在深圳原本有4套房子，今年年初趁着市场阶段性回暖，她果断卖掉了其中的2套。
谈及原因，她坦言并非急用钱，而是哥哥前两年的一次卖房经历。
当时，她大哥因为资金周转需要卖掉一套房，最后成交价比买入时低了近600万元。
这件事给她很大触动：以前总觉得房子放在那里就是资产，真正需要用钱时才发现，房子的价值和能拿到手的现金，并不是一回事。尤其是，很多人看似坐拥千万房产，可一旦需要现金流的时候，房子的变现周期和折价幅度远超想象。
卖掉两套房后，她没有继续买房，也没有把钱全部投入股票市场。经过比较，她拿出300多万元配置了一份分红储蓄险。
很多人听到这里，第一反应可能是： 为什么不是股票、基金或者银行理财？
她给我的答案很有意思，她说：“我不是在买保险，我是在给自己换一套“金融房子”。
在她看来，未来家庭资产最重要的，就是持续产生现金流的能力。因此，她看重的其实不是短期收益，而是现金流。
她算过账：投入约340万，这份保单满6年后，每年可以“收租”约25万元，租售比在7%左右，比她之前深圳房子2%的实际租售好太多。而且这个过程还不用打理房子，也不用找租客，不用装修，更没有空置期。
我分享下具体方案：
总保费340万美元，分2年缴费，年交170万元；
保单第6年开始，每年可以“收租”约25万元，月领2万有多
保单第40年时，预计累计“收租”约887万元，
此时“房子”预期还能卖约870万元，加上收的“租金”，折算下来的预期IRR达到6.5%。
为什么过去习惯买房的人，会开始接受分红储蓄险？和她唠完之后，我也认真想了想这个问题，实际他们买的未必是保险，而是在寻找一种能够承接房产部分功能的新资产。
而分红储蓄险的底层逻辑，其实和过去很多人买房的思路有些相似——看重长期持有、稳定传承以及持续产生现金流的能力。只不过，一个对应的是房地产资产，一个对应的是金融资产。
分红储蓄险除了能规划现金流，还接住了房子过去承担的两大核心功能，而且还更有优势。
第一，传承简便，可以定向传承。
房子留给孩子，过户手续一大堆，将来大概率还要面对遗产税甚至住宅房产税。如果是多个孩子的家庭，如何分配也经常成为现实问题。
而分红保单传给下一代，成本就是一个快递费，将来还可以通过保单拆分功能提前规划受益人安排。比如一份保单一拆三，一份自己养老，另外两份分别给到孩子。
第二，可随时变现，灵活性强。
房子需要用钱的时候，往往只能整体出售，或者办理抵押贷款，更不可能单卖一个房间出来变现。
而分红保单则可以根据需求进行部分提取，剩余部分继续在保单里继续增值。
这几年，越来越多家庭开始意识到，过去把大部分财富集中在房产的做法没有出现问题，其实是时代给予的一种红利；而接下来，真正重要的或许不是拥有多少套房，而是家庭资产能否形成更均衡的配置。
在房产税可能到来的大背景下之下，未来核心城市、核心区域的优质房产，依然可能是家庭财富的重要组成部分。当房产负责居住和核心资产配置，保单负责现金流和财富传承时，整个家庭财富体系往往会更加稳健，也更能穿越未来的不确定性。
