来源：南财社
“内存卡怎么涨了这么多？”“还炒什么股票、黄金，早知道多囤一些内存卡好了”。一位刚买入SD卡的消费者感叹。
去年以来价格暴涨3-5倍的“黑色金条”存储芯片，到了2026年，疯狂涨势不仅没有缓下来，甚至还进一步蔓延到消费电子领域。
2026年开年，全球存储芯片开启疯狂涨价模式。近三个月现货价格累计涨幅超300%，第一季度合约价环比涨幅高达90%—95%。反映在终端市场，相机存储卡价格整体翻倍，部分高端型号涨幅甚至达到三四倍。
有经营存储产品的商家直言，“做了快20年，从没见过这样的涨价。现在每天一个价格，长得太高了，自己都接受不了”。
而手持智能影像设备因对存储性能的高依赖度，以及相对较小的采购规模，成为受冲击最剧烈的细分领域之一，行业竞争格局正被深度重塑。
01 “涨得比黄金还猛”
上游存储供应商的集体狂欢
一场价格上涨的暴风，正在席卷中国消费电子终端行业。
据界面报道，自2026年3月起，中国手机市场将迎来有史以来首次全品类、全品牌的同步涨价潮。新品终端售价涨幅起步即达1000元。多个主流品牌的老款机型也将陆续上调售价。
手机这一刚需市场都难逃涨价，更别说细分的手持智能影像设备行业了。
据媒体报道，一位刚买大疆的消费者发现，自己春节前269元买的TF卡，节后已经涨到394元。更惨的是想换新相机的用户，一张1TB的CFB高速卡已经涨到4000多元，比之前贵了近一倍。
这一切压力的源头，都指向上游存储芯片的供需失衡。
去年以来，由于AI算力需求，推动对存储需求的暴涨，全球进存储大厂巨头将从传统的DRAM转向了高毛利、高附加值的HBM（高带宽内存）产品，挤压了传统内存DRAM的产能，而市场对传统内存的需求却并没有改变，供需严重失衡。
存储行业的寡头垄断格局，进一步放大了涨价效应。三星、SK海力士、美光瓜分超90%的全球市场份额：据Counterpoint，2025Q3 DRAM市场份额前三分别为：SK 海力士（34%）、三星（33%） 和美光（26%），三者合计份额93%；而NAND市场，同样由三大巨头主导。头部巨头纷纷转向HBM，对进一步加剧了全球存储供需失衡。
这场涨价潮中，上游存储厂商赚得盆满钵满。
SK海力士2025年财报显示，其营业利润率高达49%，预计2026年第一季度DRAM厂商的营业利润率将突破历史峰值。年初，SK海力士还直接宣布，向全体员工发出发出212亿元的年终奖，人均到手64万人民币。让无数打工人羡慕不已。
不止是存储三大巨头，其他厂商、国内的存储芯片相关公司，都赚的盆满钵满。如A股的兆易创新、佰维存储、德明利、澜起科技等，去年业绩都出现大幅增长，佰维存储、德明利净利润还分别暴涨437.56%、120.77%。
更值得关注的是，这场存储狂欢，还没有释放出见顶的信号。
前不久，SK海力士在高盛电话会上明确表示，全球存储器产业已彻底转向卖方市场，2026年价格涨势将贯穿全年。SK海力士还透露，目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，没有任何客户能完全获得满足的供应；2026年HBM产能已提前告罄，标准型DRAM的极度短缺正大幅提升供应商议价权。
这意味着，存储市场的供需失衡仍将持续，价格上涨压力短期内难以缓解。
02 手持影像设备，最受冲击
行业的悲欢从不相通。存储上游狂欢，压力就给到了下游的终端厂商。
最具象征意义的事件就是，此前一向被称为全球供应链“价格屠夫”的苹果，都罕见低头。面对三星提出的涨价100%开价，不仅没砍价，还立刻同意翻倍报价。
刚需的手机行业都被冲击如此，相对小众的、非刚需的手持智能影像设备，所受冲击更为直接。
相比普通消费电子产品，手持智能影像设备因功能专用性强，对存储性能要求更高，依赖性更高。手持智能影像设备的全景拼接、电子防抖、4K/8K高清视频录制等关键功能，均需要高速、大容量存储作为保障，存储芯片的质量直接决定产品体验的上限。如果存储性能不足，可能导致拼接重影、防抖失效或噪点增加，直接影响产品的使用体验。
表面来看，手持智能影像设备的存储芯片多为可插拔设计，产品销售通常不包含内存卡，存储涨价似乎仅转嫁为用户的使用成本，不直接影响厂商生产成本。但实际上，这场涨价潮对厂商的冲击，远比想象中更深远。
一方面，手持智能影像设备的核心零部件受存储涨价传导影响，间接推高厂商生产成本。例如索尼传感器、安霸主控的整机模组，均因上游存储芯片涨价而推高成本。其中，安霸（给影石供应影像处理SoC主控芯片和数字信号处理芯片DSP），其2026财年（2025年2月1日至2026年1月31日）第三季度报告显示，产品平均售价同比上涨约20%。
另一方面，手持智能影像设备厂商的存储采购规模，远不及手机、笔记本电脑等品类，导致其在供应链谈判中缺乏议价优势。IDC数据显示，2025年全球手机出货量达12.6亿台，个人PC出货量2.8亿台，前三季度全球腕戴设备出货量1.5亿台；而手持智能影像设备全年出货量仅约千万台，量级差距直接决定了议价能力的悬殊。
而不同厂商的抗风险能力差异显著。其中，缺乏议价能力的中小厂商无疑是最受冲击的；即便头部厂商，也因资源禀赋不同，呈现出差异化的承压状态。
三大头部手持智能影像设备厂商中，大疆凭借其庞大的营收规模，和三星、铠俠、长江存储等头部存储厂商都有深度战略合作，并且签的都是长期协议，采购议价优势突出；GO Pro则是运动相机领域的老牌厂商，与三星等存储厂商保持了近20年的稳定合作关系，供应链体系非常成熟，不过在近年来因为产品创新不足市场份额大幅萎缩，如今又受到关税叠加存储涨价的影响，预计2026年内存价格上涨将使毛利率受到约500个基点的影响；影石虽然近年来增长迅猛，但其整体采购规模还是远不及大疆，意味着其议价空间和能力有限。
据瑞银预测，以影石创新为例，2026年因SOC、DSP和DRAM芯片涨价，BOM成本将同比增长9%，拖累毛利率下降4个百分点。
产品价格和用户使用成本的双重上涨，最终都会直接影响到产品的销量端表现。
03 存储涨价重构竞争格局，洗牌期暗藏扩张机遇
挑战背后，往往暗藏行业洗牌与扩张的机遇，但手持智能影像设备行业的竞争已不止于头部内部——vivo、OPPO、荣耀等手机大厂已纷纷立项Vlog相机，跨界入局让市场竞争步入白热化。
与此同时，大疆、影石创新、GoPro等核心厂商，均计划在2026年扩大市场份额，产品线重叠度不断增加，行业竞争进一步加剧。
在这一背景下，存储涨价大幅抬升了行业准入门槛：中小品牌因缺乏供应链议价权、利润空间被持续挤压，将加速出清，行业集中度有望进一步提升，为头部厂商提供逆周期扩张的窗口。
但逆周期扩张并非无风险博弈，其核心考验的是企业的现金流储备与抗周期能力，不同头部厂商的布局策略与风险敞口，正呈现出鲜明分化。
首先，现金流是逆周期扩张的核心底气。它不仅决定了厂商面对上游供应商的议价能力，更直接影响其应对涨价的抗压能力。存储价格上涨本就加剧了资金压力，而逆周期扩张所需的备货、渠道拓展、营销投放等，将进一步消耗现金流，对厂商资金链形成重大考验。
其次，是生态与技术的双重考验。存储涨价倒逼厂商提升技术实力，减轻对硬件存储的依赖，苹果便是绝佳参考——早在多年前就布局云存储服务，同时持续研发应用压缩技术，降低对存储占用。
这一思路也被手持智能影像设备厂商借鉴：大疆、GoPro已布局云端存储服务多年，其中大疆已形成“拍摄-编辑-分享-存储管理”的完整闭环，GoPro的付费订阅用户渗透率超40%，成为公司第二增长曲线；而影石的云生态仍处于起步阶段，与前两者存在明显差距。
技术层面，大疆等头部厂商还通过优化编码算法，在保证画质的前提下降低视频码率，减少存储占用，间接缓解用户的使用成本压力，进一步强化产品竞争力。
对于手持影像设备厂商而言，逆周期扩张的前提是筑牢现金流与抗风险的“安全垫”：既要通过优化产品结构、深化供应链合作，提升议价权以抵御成本上涨压力；也要理性判断周期趋势，控制库存规模，规避存货减值风险；更要坚守自身品牌定位，避免为抢占短期份额而推出低价产品，牺牲长期溢价能力。
唯有如此，才能在行业周期波动与跨界竞争中站稳脚跟，实现可持续发展。反之，若盲目跟风扩张、忽视风险，最终只会在这场行业洗牌中被淘汰出局。而谁能扛住成本压力、守住核心优势，谁就能在洗牌后抢占行业主导地位。