来源：十万加财经
A股市场奇葩之事年年有，每逢年底特别多。日前，深圳一家做安全芯片的国民技术（300077，SZ）因为理财被人一把骗走了5个亿而备受市场关注。5个亿，相当于国民技术过去8年的净利润。不过，更尴尬的是，国民技术还跟这个骗走5亿的“骗子公司”共处了3年，也不知道是人傻钱多，还是有什么暗箱操作。
整这么一出，国民技术复牌后当然立马两个一字跌停板，3天市值蒸发了将近24亿，机构大肆出逃。国民技术也知道事情闹大了，所以在宣告计提5亿损失的同时，也匆匆忙忙抛出一项13.36亿元的收购，拟收购深圳市斯诺实业发展股份有限公司70%股权。
十万加资讯平台监测到，在刚刚过去的1月5日下午，国民技术召开股东大会审议了。
1）“戒备森严”的股东大会
国民技术去年年底给它的投资者一颗接着一颗地扔来炸弹。这家公司2017年11月30日发公告跟股东交代：对不起，我们的合作方失联了！12月21日，国民技术再主动发公告跟股东坦白：对不起，那个骗子他卷走了我们5个亿。
而卷走国民技术5个亿的是深圳前海旗隆基金管理有限公司（以下简称 前海旗隆），2014年国民技术跟前海旗隆买了一个理财基金，2015年就跟他们合作成立股权投资基金，在这只股权投资基金，国民技术前后投入了5亿元。
事情发生后，有投资者在互动平台上表示，“美的集团理财也被骗10亿，但是10亿对美的来说不是事，5亿对国民技术却是命。”十万加财经小小统计了一下，5亿相当于国民技术2009~2016年这8年的净利润总和。
然而不知巧合还是咋的，公开资料显示，骗走5亿元的前海旗隆正是2014年的愚人节那天成立的，大股东是私募界有“医药巴菲特”之称的代雪峰。不过，就在失联事件前的几个月，代雪峰退出前海旗隆的股东名单。
爆出这么个“黑天鹅”，国民技术的管理层也日思夜想怎么补救，最后他们想到的办法是，宣布计提5亿损失的同时还宣告拟13.36亿元收购一家和主业不搭嘎的锂电子负极材料公司深圳市斯诺实业发展股份有限公司70%股权，为了完成收购，公司还准备贷款不超过8.5亿元。
1月5日下午，国民技术迎来了它上市以来最大规模的一次股东大会。
据公司公告，出席会议的股东及股东代理186人，其中中小股东183人。出席现场会议的股东及股东代理22人，164名股东通过网络投票参与股东大会议案审议，可谓十分热闹。
不过值得注意的是，关于此次股东大会的现场，媒体尚无任何报道，微博等社交媒体上统统没见任何这次临时股东大会的信息。十万加财经在东方财富的股吧上看到，一位出席现场的投资者发了一张临时股东大会召开的现场图，并表示，“森严的股东会，屏蔽手机信号。”
这个说法真伪，十万加财经无法证实，不过，假如这位投资者的说法属实，难道国民技术开个股东大会都要偷偷摸摸啦？
当天股东大会的最终投票结果是，计提5亿元坏账准备议案以80.57%的同意率获得通过，反对和弃权票占出席股东所有表决权股份总数的19.43%。收购斯诺实业70%股权的议案也获得通过。
至于收购锂电负极材料公司是不是“疾病乱投医”？毕竟从表面上看，安全芯片跟新能源完全是两码事。国民技术对此则解释，“新能源行业是未来极具发展潜力的行业之一，我国芯片行业在新能源领域基本空白，进入具有重大发展机遇的行业领域一直是公司最重要的战略选择。公司希望通过此次现金收购资产，一方面获取盈利性的成长能力，另一方面又希望利用此次机遇进入新能源产业链，为进一步实现芯片核心技术进入新能源产业奠定基础。”
2）靠着理财和政府补贴完成业绩承诺
为了深入研究国民技术，十万加财经翻阅了国民技术上市以来的年报，结果发现，不得不说，这家公司的槽点一抓一把。
国民技术，坐标深圳，一家以信心安全芯片和通讯芯片产品为主营的技术型公司，2010年在创业板上市。2013年，原大股东撤场，“定增大王”刘益谦成为新大股东。一直到现在，刘益谦仍然是这家上市公司的第一大股东。
实际上，在2010年实现上市之后，国民技术的业绩就开始走下坡路。2010~2013年，国民技术实现净利润分别为1.77亿元、1.08亿元、5499.23万元以及468.51万元。到2013年，国民技术的净利润其实已经较上市当年缩水36倍。
在2013年的年报中，国民技术对于净利润大幅下滑的解释是，公司主要在售产品 USBKEY 安全主控芯片竞争加剧；自主创新RCC 移动支付解决方案的市场应用低于预期,同时“手机深圳通”的受理终端改造费用开始摊销;全资子公司国民电商亏损;CMMB产品因市场萎缩对期末库存追加计提跌价准备等。一句话总结就是，公司的产品不行了，新的市场开拓没有成功。
2014年之后，也即是刘益谦成为第一大股东之后，好好一家干技术的公司就开始走上了“疯狂”理财之路。2013年11月，国民技术就买起了理财产品，整个2013年，国民技术委托理财资金达1.92亿元，2014年国民技术使用4.425亿元自有资金购买理财产品。到了2015年，购买理财产品的数额激增，投入了14.04亿元募集资金购买理财产品。2015年末，国民技术的资产总额仅为32亿元，购买理财产品的资金占到了资产总额的43.9%。2016年，国民技术委托理财金额为7.33亿元。
与此同时，国民技术的历年财报显示，2014~2016年实现净利润分别为1014.96万元、8600.63万元、10120.73万元。2014年~2016年国民技术分别获得的投资收益为546.90万元、7235.30万元、9564.34万元，占当期净利润的54%、84%、95%。
除了理财，十万加财经还发现，国民技术每年的政府补助也不少。数据显示，2014~2016年国民技术收到的政府补助分别为4711.25万元、4753.54万元、2782.03万元。也即是说，国民技术早已经不靠芯片主业来赚钱，净利润的主要来源早已经是理财和政府补助了。
不过，有意思的是，2015年国民技术推出员工股权激烈方案，授予公司82名激励对象合计1060万股限制性股票，授予价16.04元每股。根据公司《限制性股票激励计划（草案）》，限制性股票的业绩考核目标为：2015、2016、2017年度净利润分别不低于3000万元、7500万元和18000万元；以2014年营业收入为基数，2015、2016、2017年度的营业收入增长率分别不低于30%、65%、135%。达到业绩目标，员工持股便能解锁。
也就是说，在过去两年，尽管国民技术的主业没有什么起色，但是仗着理财投资收入和政府补贴，国民技术躺着把钱赚了，而高管们也就这么顺利地完成了承诺的业绩。
3）上市募投项目7年仍全部未达预期
然而，十国民技术理财所用的资金可基本上都是上市募集资金。据了解，2010年国民技术上市募集到23.09亿元，超募资金净额为19.68亿元，可见当时市场对国民技术的期待。国民技术上市承诺募投项目分别为：（32位高速）USBKEY安全主控芯片及解决方案技术改造项目、（32位高速）安全存储芯片及解决方案技术改造项目、基于射频技术的安全移动支付芯片及解决方案的研发和产业化项目。
不过，十万加财经发现，截至2017年6月底，上述三个募投项目虽然已经建设完成，但全部未有达到预期收益。国民技术2017年半年报显示，未达预期的原因是：32位高端KEY研发采取先进工艺，产品研发进度受制于晶圆代工厂先进工艺的研发进度，致使研发工作产生迟延。并且在研发设计时需要考虑新的需求，造成项目进度延期。而安全存储项目则已经重点转向和移动支付结合的应用市场，但公司移动支付产品技术及相关产品由于受到金融行业移动支付标准的影响，产品的市场推广受到影响。此外，RCC移动支付技术进入主流市场也面临很大挑战。公司可信技术项目也研发延后。
不过，这似乎并不重要，对于国民技术而言，理财才是王道。截至2017年6月31日，公司尚有7.88亿元超募资金被用于理财投资。
事实上，公司产品研发延后也是有原因的。十万加财经注意到，沉迷于理财的国民技术在研发上的投入越来越少。2014-2016年国民技术的研发投入分别为：1.80亿元、1.36亿元、1.21亿元，占公司当期营业收入的比例分别为42.32%、24.18%、17.16%，逐年递减。公司的研发人员数量也在减少，2014年公司尚有260名研发人员，2016年减少至211名。
遥想当年，国民技术上市招股说明书还说，公司是USBKEY安全芯片市场份额最大供应商，2008年以72.9%的市场份额远超其它竞争对手。但如今，国民技术的主打产品USBKEY安全主控芯片销售规模和收入双双下降，公司新研发不断延迟，新市场开拓也不及预期。昔日安全芯片龙头落寞到如今地步，其实也颇让人唏嘘的。