文章来源：申万宏源
“网红”一个已经被谈论了很久的词儿，这周末被papi酱获得真格基金、罗辑思维、光源资本和星图资本1200万元人民币投资的事件再次被推到了风口浪尖。各种模式分析、产业链解读的帖子已经满天飞，在这里我就不做科普了。
回想网红的历史，1.0时代的芙蓉姐姐现在也就是个普通的小红人；凤姐如今也就是美国纽约一个普通的移民打工仔。作为一个和凤姐面对面深谈过半小时的人，相信我，她真的有很努力的在生活。另外，还想起了我曾经新东方的英语老师小腻腻。小腻腻著有畅销书《后天美女养成记》，成名后多次应邀做客电台、电视台节目，包括《我是大美人》、《美丽俏佳人》、《幸福晚点名》、《天天向上》等，还被称为“新一代麻辣教师”，电商变现玩得如鱼得水。她如今公开亮相已经较少，还继续经营自己的公众号和服装生意，小日子风生水起。红极一时不难，但怎样才能以产业以公司的形式做大做强呢？
关于”网红经济“我想说以下几点：
1、互联网时代下，流量=钱。从这个角度Papi酱4个月做到1000万粉丝，的确有一定价值。
2、贴标签，语不惊人死不休！
Papi酱的标签是“集才华与美貌为一体的女子”！要说美貌，我宁愿看Angelababy。要说才华，你确定那真的是才华吗？我看过一次之后，大概率不会看第二次了，也绝不会为此付费买单，其可替代性太强。没想到“才华”二字已经沦为如此廉价（当然这也有可能是我，一个即将老去的准90后，的个人偏见）。
3、生于“无聊”，或也会死于“无聊”
网红盛行，源于社会上有这样一些群体，他们精神世界略显无聊空虚，但又有些钱有些时间去做娱乐消费。粉丝经济本是吸引力经济，当网红越来越多，每个人能吸引到的注意力就越少。“土豪”们就算钱再多，时间也是有限的。另外，低级别的粉丝经济并没有很强的约束力，“土豪”用户的切换成本几乎为零。能5分钟爱上你，也能5分钟抛弃你，谁知道半年之后谁最红呢？经典的明星经久不衰，三四线明星则永远是快餐消费。
4、内容尚不具备壁垒，向上空间有限
Papi酱本身就是一名专业的演员，其走红是经过一段时间的酝酿，并且已经签约Angelababy的经纪人杨铭。虽然Papi酱声称走红没有推手，不管你信不信，反正我是不信的。所以，资质不错的演员+优质的推手团队+符合心理需求的内容，基本上能推出一个网红。至于能有多红，要看天时地利人和了。其内容本身，并不具备高壁垒；在粉丝流量基础上，相信也能实现一定的变现，养活自己没问题，至于能做多大，还有待考量。
5、VC的投资
我相信，Papi酱爆红之前，应该就有资本进驻，再加上牛逼的策划和推广。这才是聪明的资本和厉害的团队。而这一轮的1200万，分下来每家机构也就小几百万，即便失败了损失也不大啦。
6、多元化、个性化趋势难挡
单个的网红、自媒体受众群都相当有限。曾经觉得罗辑思维很牛，但现在看也就不过如此。目前的年轻人是“爱憎分明”，萝卜青菜各有所爱。正如知乎贴里那句话“喜欢就贴近，厌恶就远离”。Papi酱有千万粉丝又如何，反正我就是不喜欢！
存在即是合理，如果投资怎么投？
1、个体很难保持爆款内容的持续性
矮大紧（高晓松）、马东这样的大咖对内容的把控应该是远强于Papi酱，但仍旧有风险。如果非要选，我还是会选择前者（如果估值不太离谱的话）。投资人都会意识到一个人打天下的风险，也就会不约而同的把目光投向PGC（Professionally-generated Content），到头来投的还是团队和模式。长尾经济下，难以规模化和喜新厌旧是投资最大的敌人。
2、投资“梅长苏”
没有梅长苏的靖王真的就是个傻白甜。梅长苏就是制作团队、营销团队、推手。他们对于市场喜好、流行风向的嗅觉十分灵敏。如果再加之工厂化、产业化的运作，一定会是很牛逼的。往大了说就是美国的迪士尼、漫威，而中国的此类公司还在非常初期的阶段。
3、投资平台
网红都是互联网的产物，视频网站、短视频网站、直播TV、淘宝店都是他们生长的温床。如果一个平台能有不断推出现象级网红的能力，不断提高流量，那也会成为大赢家。至于是Papi酱红还是Papa酱红，i don't care。这些网站和内容是不是会有监管风险呢？也许会有被，但尚不明确，只能祝好！
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