国务委员牵头推南北车合并
陈姗姗
传了有一段时间的南北车合并再次走向高潮。
27日开盘，中国南车（601766.SH；01766.HK）和中国北车（601299.SH；06199.HK）及旗下多家上市公司纷纷停牌。
27日晚上，中国南车和中国北车陆续发布公告，并没有完全揭开谜团。两家几乎内容一致的公告称，拟筹划重大事项，股票自2014年10月27日起停牌，公司将尽快确定是否进行上述重大事项，并于股票停牌之日起的5个工作日内（含停牌当日）公告并复牌。
根据《第一财经日报》记者多方了解的信息，公告中所提到的“筹划重大事项”，正是酝酿将南北车合并，合并一事由国务院要求推进，并由国务委员王勇负责督办，组织制定实施方案，而要求合并背后的导火索，是两家公司在海外市场竞相压价的“恶性竞争”。
海外市场压价竞标
对于从事高技术铁路装备制造业的南北车来说，尽管国内只有这两家企业，但竞争的确激烈，尤其是近年来在海外市场，甚至可以称得上“惨烈”。
比如，中国南车就曾通过“跳水削价”攻占阿根廷市场。在此之前，国内轨交车辆出口阿根廷市场，基本由中国南车的“对头”中国北车掌控。
2012年下半年，阿根廷政府宣布购买新的城轨车辆，用以更换出事故的萨缅托线现有列车。中国北车、阿尔斯通等七八家国内外公司均向阿方报价、参与竞标。
彼时，阿根廷市场主要是中国北车的“势力范围”。在阿根廷政府的最新竞标中，北车首轮239万美元/辆的报价，与国外对手相比也显得性价比较高。
让北车没想到的是，在这一轮竞标中，此前从未碰过阿根廷市场的中国南车突然“杀”了进来，并且在竞标的第一包就报出了127万美元/辆的低价，这个与北车相比降幅近50%的报价，令阿根廷招标方非常震惊，随即要求第二包的竞标价格不得超过127万美元/辆。
无奈之下，北车在第二包也报出了126万美元/辆的低价，而南车的报价却更低，只有121万美元/辆。最终，南车凭借价格优势，拿下了这次竞标的两个包。
“最近几年，类似阿根廷市场杀价的情况，南北车竞相开拓的海外市场并不少见。通过价格战抢市场，虽然还能获得一定的利润，但也缩小了利润空间。这样的情况一度遭到高层领导的批示批评，称应该减少恶性竞争和资源浪费，形成一个拳头对外。”一位轨道交通行业内人士对本报记者指出。
值得注意的是，在国外的很多轨道车辆制造强国，一个国家都只有一家轨道交通制造企业，比如德国是西门子，法国是阿尔斯通。
合并不易整合难
不过要想合并也不是一件容易的事情。
目前，南北车的资产均超过1400亿元，年营收均接近1000亿元，旗下还都有多家子公司，生产高铁、客车、货车以及其他非铁路车辆板块，很多业务板块还相似并非互补，以哪家为主体进行合并，如何平衡双方利益，都将是复杂的方案。
与此同时，两家集团旗下均有A股和H股的上市公司，其中中国南车除了在A股和H股整体上市，旗下还拥有时代新材（600458.SH）、南方汇通（000920.SZ）、时代电气（03898.HK）等多家上市公司。
有分析师就对本报记者指出，由于两家企业都有A股、H股的上市公司，要合并会涉及现金选择权，上百亿的市值要换股，将是很大手笔。此外，一旦两家公司合并，从行业角度看轨道交通尤其是高铁制造相当于只有一家公司，反而可能会影响竞争效率和技术进步。
“如果合并，最终还是要提升中国高端装备制造业的水平，向西门子等一流企业看齐。”一位铁路行业内人士对记者指出，过去几年，南北车的营业收入都在成倍增长，但与庞巴迪、西门子及阿尔斯通等相比，在技术、质量、制造以及国际轨道交通装备市场份额方面仍有差距，如何在合并后创造更大的协同效应，而不是行政命令下的整而不合，是南北车合并所需要深入考虑的。
上周五，中国北车收报6.45元，涨0.94%；中国南车收报5.8元，跌1.53%。而截至停牌前，中国南车A、H股总市值为800.40亿元、159.69亿港元，中国北车A、H股总市值为793.35亿元、156.39亿港元；时代新材、南方汇通总市值分别为80.51亿元、55.83亿元。
中国高铁出海年内斩获1300亿大单 遍及六大洲
李雪峰
事实上，中国高铁近年来在国际市场屡有斩获，特别是中国北车22日宣布中标美国波士顿34.85亿元地铁项目后，“高铁走出去”战略已逐渐步入深水期。
年内斩获1300亿大单
据本报此前的报道，今年上半年国内高铁相关企业共斩获近千亿元海外订单。如中国南车6月份与川崎重工业株式会社等组成的联合体曾中标新加坡地铁车辆36亿元的项目，中国北车则在同期成功杀入菲律宾市场获得5.4亿元城轨车辆订单。
除高铁、城轨机车合同外，国内企业在境外竞得的铁路订单也不在少数。如中国铁建5月份与尼日利亚方面签订沿海铁路项目框架合同，涉及金额达到807.79亿元。
进入下半年以来，高铁企业境外拿单的速度并未放缓，并且战略布局已逐渐拓展至全球主流市场。截至目前，国内企业今年已在海外斩获近1300亿铁路大单。
7月29日，中国南车披露子公司青岛四方机车与阿根廷方面签订5.2亿元电动车组配件和车辆销售合同，此外，青岛四方机车与川崎重工业株式会社等组成的联合体中标新加坡9.6亿元地铁车辆合同。
同样是在7月份，中国北车子公司北京二七轨道交通装备公司则与世行驻刚果(金)代表处和刚果(金)铁路公司签订了1.05亿元的机车出口合同。此后，中国北车各子公司于9月份连获澳大利亚、阿根廷、莫桑比亚三项机车订单，包括客车、内燃机车等，共计11.73亿元。
四季度，南北二车在机车领域再度获得国外大单。其中，中国南车主要在南亚市场，而中国北车则成功进入以美国为主的北美市场。
10月22日，中国南车披露竞得马来西亚、印度共计14.4亿元的地铁车辆项目，另以联合体的方式竞得新加坡2.5亿元地铁车辆销售合同。中国北车则于10月24日披露中标美国波士顿地铁车辆采购项目，将向后者提供284辆地铁车辆，中标金额高达34.85亿元。
由于波士顿地铁车辆采购项目系国内高铁机车企业首次在美竞得的项目，且该项目在美国极具标杆意义，故业界一度将该事件解读为中国“高铁走出去”战略成功的第一步。
另据记者了解，中国南车日前已向美国加利福尼亚高速铁路管理局递交投标意向书，决意参与该州350公里级别动车组的竞争。
遍布六大洲
随着中国北车夺得波士顿地铁车辆项目，“高铁走出去”战略已遍及除南极洲以外的六大洲。
从南北二车及中国铁建、中国中铁今年已披露的海外铁路类订单数据来看，中国海外铁路订单主要集中在非洲地区。如中国铁建5月份获得的807.79亿元沿海铁路框架合同位于西非东南部的尼日利亚。此外中国南车3月份获得的128亿元机车项目、中国铁建1月份的88.27亿元铁路建造项目及中国北车3月份57.06亿元内燃机车项目，分别位于南非、苏丹和南非。
上述4个项目合计金额1081.12亿元，约占4家高铁公司年内海外项目总额的84.49%。此外，南亚地区则是中国高铁企业出海的次级战区，主要集中在新加坡、马来西亚、菲律宾及中国香港等地区。
如中国南车先后在6月、7月及10月份以联合体的方式获得新加坡48.1亿元的地铁车辆订单。期间，还获得了马来西亚、印度等地区14.4亿元订单。
中国北车则在中国香港、菲律宾等地斩获14.39亿元地铁车辆及轻轨列车订单。除此之外，中国中铁也在新加坡获得了12.05亿元的地铁及隧道施工项目。
相比非洲及亚洲地区，国内高铁企业在欧美等地区的订单尚未进入爆发期。在北美，南北二车、中国中铁、中国铁建四公司年内仅获得美国34.85亿元的地铁车辆项目，不过中国铁建6月份决定设立中国铁建(墨西哥)有限公司，用来在墨西哥开展业务。
南美市场上，4家公司的项目主要集中在阿根廷，累计达到27.21亿元。在大洋洲，国内公司铁路类项目以澳大利亚为主，客户则是必和必拓等公司。
而在欧洲，中国高铁尚未真正实现突破。中国中铁与俄罗斯方面签订的中俄铁路大桥项目以及筹建中的欧亚高铁项目，有望成为中国高铁入欧的契机。
【综合一财、证券时报】