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私募信贷赎回潮引风险关注

2026-04-03 06:30:05 2 阅读
曾被国际巨头视为‘增收利器’的美国私募信贷产品,正在经历前所未有的压力测试。2026年以来,黑石、贝莱德、摩根士丹利、橡树资本等头部机构旗下私募信贷产品接连触及赎回上限,资金端与资产端的错配矛盾集中暴露。综合多位机构人士观点,2026年的美国私募信贷市场的压力主要来自两个方面。第一重压力来自人工智能(AI)颠覆软件公司商业模式。第二重压力是PIK(实物付息或递延付息)比例上升,成为纸面收益背后的隐患。兴业证券宏观首席分析师段超团队认为,美国私募信贷风险演变为系统性金融危机的概率较低。招商证券首席策略分析师张夏提醒,未来还需关注四个方面:赎回压力会否进一步扩大、AI泡沫与私募信贷风险的互相传导、高油价导致美联储政策转向和利率上行风险、私募信贷向银行体系的渗透情况。
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