来源：美股财经社
美国军工企业的大部分收入都来自同一个客户——美国政府。幸运的是，美国政府财力雄厚，而且历来按时支付账款。联邦政府的稳定性为军工企业和投资者在现金管理和增长预测方面提供了一定的可预测性。
军工领域的公司向其主要客户提供种类繁多的产品和服务，其中一些比其他公司更具投资价值。
在国防工业的大部分历史时期，其主要专长是金属加工。只有少数几家公司能够建造巨型战舰、轰炸机和坦克。
但在这个领域，如同世界其他地区一样，价值正日益流向那些提供钢铁制造所需“大脑”的公司，而非钢铁锻造者。军工电子和网络安全在几乎所有公司的业务组合中占比越来越高，许多内部投资也流向了这些领域。
国防信息技术仍然是优先事项，供应商们争相为五角大楼提供安全网络和数据丰富的通信系统。
摩根士丹利认为，尽管政治形势不明朗，但美国国防预算的持续增长并未反映出当前美国军工股在2026年仍具有吸引力，因此目前的估值未能体现这一增长。
分析师Kristine Liwag在一份展望报告中表示，该公司认为该行业“具有良好的投资价值，因为股票价格并未反映出美国国防预算的增长”。
摩根士丹利表示，预计需求将继续超过供应增长，延续推动航空航天和军工领域在2025年取得强劲业绩的趋势。
1. 洛克希德·马丁公司（LMT）
洛克希德·马丁公司（ LMT ）是全球最大的军工公司，也是美国政府最大的承包商。它还是F-35联合攻击战斗机的主要承包商，F-35是世界上最昂贵的飞机。
洛克希德公司位于加利福尼亚州的传奇研究机构“臭鼬工厂”享誉全球。该公司凭借其强大的研发实力，已成为先进战斗机、高科技导弹和尖端电子产品领域的领导者。
2. 波音公司（BA）
波音公司（ BA ）以其商用飞机而闻名，但其军工业务虽然仅占公司总收入的三分之一，但规模也足以跻身行业巨头之列。波音为五角大楼制造多款飞机和直升机，并参与太空探索。该公司的军工业务还拓展至自主潜艇和其他产品领域。
自本世纪初以来，波音公司的股票一直表现不佳，目前股价仍远低于2019年的高点。波音的商业业务依然面临困境，但该公司仍然是美国政府的重要供应商。如果波音能够成功克服困扰其运营的难题，其股价将具有巨大的上涨潜力。
3. 诺斯罗普·格鲁曼公司（NOC）
诺斯罗普·格鲁曼公司（ NOC）负责隐形轰炸机的研发，并在航天领域拥有庞大的业务组合。该公司与核三位一体——即核导弹、轰炸机和潜艇的组合，能够在国家遭受攻击时进行反击——密切相关。
诺斯罗普·格鲁曼公司是美国第二大独立军工承包商，过去有时会被人忽略，而更青睐洛克希德·马丁公司。但诺斯罗普·格鲁曼公司的业务组合与五角大楼的关键优先事项（包括三位一体防御体系）联系更为紧密，这使其成为寻求未来几年稳定增长的投资者的理想选择。
4. 通用动力（GD）
通用动力公司（GD）是美国两大主要军用造船商之一，同时拥有坦克和陆地车辆产品组合，是美国陆军的主要供应商之一。通用动力公司还拥有规模最大的军工信息技术和服务业务之一，这使其在五角大楼削减装备采购时也能保持一定的收入稳定性。
船舶建造工艺复杂，单艘船舶的建造可能需要数年时间，这导致季度收入波动较大。通用动力公司试图通过其更稳定的IT业务来抵消这种波动，但投资者应该意识到，其多元化的业务组合使得预测季度业绩变得困难。
5、雷神技术（RTX）
RTX（RTX ）前身为雷神技术公司，并不生产军舰或战斗机。然而，它在其他承包商主导的众多重要军事平台上扮演着重要角色。该公司是2020年雷神公司（一家军工电子和导弹专家）与联合技术公司（一家生产飞机发动机和其他各种航空航天零部件的公司）合并的产物。
近年来，五角大楼消耗了部分武器储备，这将导致未来几年对导弹和其他RTX产品的需求大幅增长。此外，该公司的商业业务也为其带来了一定的增长，多年来，为维持现有航空机队的正常运转，对零部件的需求一直保持强劲。
6. 雷神控股（LDOS）
Leidos Holdings ( LDOS ) 是一家大型IT承包商，也积极拓展硬件业务，为自主船舶提供电子设备和控制系统，并构建了强大的机密研究能力组合，面向情报和太空界。
政府提高效率的努力对这些IT公司来说既有风险也有机遇。Leidos和其他IT公司专注于以更低的成本提供过去由政府内部完成的服务，这可能创造机遇。但旨在削减成本的政府监管机构将密切审查这些合同，寻找节省开支的方法。
7. L3Harris Technologies（LHX）
L3Harris Technologies（ LHX ）由Harris Corp.和L3 Technologies于2019年合并而成。这两家公司都是军工电子产品和传感器供应商，希望利用合并后的规模更好地与大型承包商竞争，从而在军工合同中占据重要地位。
过去十年间，该公司致力于精简产品组合并投资新技术。如今，它已成为战术通信和侦察系统、夜视设备、复杂空间传感器以及其他军工电子产品的主要供应商。
8. 航空环境（AVAV）
AeroVironment（AVAV ）是无人机行业的领军企业，其研发的中小型无人机系列技术先进，在乌克兰战争中发挥了至关重要的作用。这场冲突验证了AeroVironment的理念，使其进入了五角大楼和美国盟国军方采购部门的视野。
AeroVironment目前仍处于增长初期。2025年，该公司收购了BlueHalo，旨在扩大其在大型无人机、自主供水系统和空间技术领域的市场份额。