来源：美股财经社
周一，人工智能“狼来了”的鬼故事继续在美股蔓延，就连看上去彼此毫不相关的IBM、黑石集团、DoorDash也未能逃掉。原因与两篇看空文章有关。
当天，国际商业机器公司 (IBM) 的股价暴跌13.15%，创下自2020年3月以来的最大单日跌幅。数据显示，IBM在2月份累计下跌26%，有望创下至少自1968年以来最大的单月跌幅。
IBM的暴跌与人工智能初创公司Anthropic有关。Anthropic在一篇博客文章中表示，Claude Code工具可以帮助COBOL实现现代化。
“过去，COBOL系统现代化需要大量顾问花费数年时间绘制工作流程图”，但“像Claude Code这样的工具可以自动执行COBOL现代化过程中耗费大部分精力的探索和分析阶段”，Anthropic写道。
运行COBOL的大多数大型计算机都是IBM制造的，IBM的大部分业务仍然与其大型机业务息息相关。这些客户拥有的庞大服务器运行着基于COBOL语言的应用程序，COBOL是一种比科技行业其他领域常用的编程语言更为古老的编程语言。大型机在对可靠性要求较高的客户群体中很常见，例如金融或政府机构。
上周五，Anthropic在其Claude人工智能模型中引入了一项新的安全功能，引发了网络安全股票的普遍抛售。由于担心人工智能带来的颠覆性影响，软件股今年以来普遍走弱；一只主要的软件ETF今年已下跌27%，有望创下自2008年金融危机以来最大的单季度跌幅。
投资者担心“vibe code”（使用AI编写软件代码）的能力将使用户能够创建自己的应用程序，从而减少对传统产品的需求，并对公司的增长、利润率和定价能力造成压力。
出于类似的原因，美股快递、支付和软件公司的股价也纷纷下跌，DoorDash 、美国运通、KKR和黑石集团的股价均下跌至少6%。包括Uber、万事达、Visa、Capital One和阿波罗全球管理公司，股价跌幅均达到或超过4%。
上周日，一家名为Citrini Research的鲜为人知的公司发布了一份看跌报告。
该报告在X上发布，通过对未来情景的假设，概述了全球经济各个领域可能面临的风险，并特别指出食品配送服务和信用卡公司正面临困境。
这篇文章的前言写道：“本文的唯一目的是模拟一个相对未被充分研究的情景。希望阅读本文后，您能更好地应对人工智能使经济日益怪异化所带来的潜在风险。”
Citrini Research由詹姆斯·范·吉伦创立，该文提出了一个设想，到2028年6月，人工智能的颠覆性影响将导致白领大规模失业、消费支出下降、软件抵押贷款违约以及经济萎缩。不过，该报告明确指出——“以下内容仅为设想，而非预测。”
Citrini Research指出：像DoorDash和Uber Eats这样的外卖应用程序的主导地位被“AI编码”的替代方案所取代。
该报告描述了一种潜在的场景，即人工智能代理通过消除万事达卡（Mastercard）和Visa卡等支付处理公司收取的交易费来为用户省钱。
对于这篇看空文章，33岁的DoorDash华裔联合创始人Andy Fang在X上回应称：“我们坚信智能商务将彻底改变整个行业。行业格局正在发生变化，我们需要适应这种变化。”
Andy Fang在斯坦福大学学习期间，与另两位华人于2013年共同创立了在线订餐和送餐平台DoorDash。截至2025年12月，《福布斯》澳大利亚版估计Andy Fang的净资产为18亿美元。
Grizzle Investment Management的投资组合经理托马斯·乔治表示：“这份报告确实引发了人们对市场动荡的担忧，即便最终情况不会像最坏的情况那样糟糕。读完这份报告后，你肯定会感到不安，我相信持有这些股票的人也会因此而信心不足。”
该文加剧了股市的焦虑情绪。近几周来，由于担心人工智能带来的颠覆性影响和地缘政治动荡，股市已经反复受到冲击。
从软件到财富管理再到物流等各个行业，近几周来都受到了无差别抛售的影响，因为投资者对人工智能新工具可能带来的颠覆性影响感到担忧，并陷入了“先买卖，再问问题”的模式。
虽然软件公司受到的冲击最大，但保险经纪人、私人信贷公司、网络安全公司甚至房地产服务公司的股票也都卷入了所谓的“人工智能恐慌交易”。
然而，分析师、策略师和投资者也警告说，这些反应大多被夸大了，而且很可能高估了目前人工智能相关的任何风险。
Jonestrading首席市场策略师迈克尔·奥罗克表示：“这是一种非同寻常的反应。我曾亲眼目睹这个市场在面对真正的负面消息时展现出惊人的韧性。而现在，一部虚构作品却让它陷入了暴跌。”