深蓝财经6月6日讯，就在刚刚，工业和信息化部正式宣布向中国移动、中国电信、中国联通、中国广电颁发5G商用牌照，这标志着中国正式进入了5G 商用元年。
（上图中从左至右，中国电信集团有限公司董事长、党组书记柯瑞文，中国移动通信集团有限公司董事长、党组书记杨杰，中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记王晓初，中国广播电视网络有限公司董事长赵景春分别手执5G商用牌照。）
受先前5G板块利好预涨因素影响，今日A股市场情绪波动，中证5G通信主题指数成分股全线泛绿。
工信部跳过临时牌照直接发放商用牌照被普遍认为超出市场预期。此前工信部副部长陈肇雄称，目前5G技术和产品日趋成熟，系统、芯片、终端等产业链主要环节已基本达到商用水平，具备了商用部署的条件。
国内三大运营在5G网络建设方面早已展开布局。中国移动规划在2019年完成5G基站建设3万-5万个，5G投资约为172亿元；中国电信2019年5G基站建设计划为2万个，5G投资额为90亿元；中国联通2019年预计将建设约2万个5G基站，计划投资60亿-80亿元。今年3月，国内三大运营商陆续公布了今年的资本开支计划，其中涉及5G的部分约为342亿元，但根据中国联通研究院院长张云勇的估计，由于5G使用较高的频率，预计5G站点密度至少为4G的1.5倍，室外基站总数超过600万个，网络投资约为4G的两三倍、将超过2万亿元。所以从运营商投资计划可以看出，短时间内实现5G全国建网还存在不小的难度。
中国移动在去年底召开的“5G创新合作峰会”上表示，要在17个城市开展5G规模试验和应用示范工程，并预计在2020年实现规模商用。而在今年4月举行的中国联通全球产业链合作伙伴大会上，中国联通透露的5G网络部署计划中仅为在7个城市城区实现连续覆盖，33个城市实现热点区域覆盖，N个城市定制5G网中专网。同月举行的中国电信5G创新合作大会上，中国电信表示已建成跨省跨域规模试验网，同时在17个城市开展5G创新示范试点。所以从中也可以看出，尽管三大运营商已获得5G商用牌照，但距离正式完全投入商用，甚至是实现全国建网还有一段距离。
而对于5G概念资本市场投资，机构也给出了一些建议。国盛证券认为，投资逻辑应更加关注需求侧，此前5G板块承压，发牌将带来短期的市场提振，但Q3即将进入下一轮规模采购期，需求能否超预期才是关键，同时各家供应商的份额也将逐步明朗。供给侧，国产替代已成不可逆的长期趋势，主设备厂商将在FPGA、PA、滤波器、连接器等环节加强进口替代。从细分行业来看，天线射频、光模块弹性最为明显，而主设备确定性强。
太平洋证券认为，投资者应重点关注高增长+估值提升逻辑，物联网、IDC、自主可控等板块，个股方面重点关注物联网金卡智能业绩兑现（物联网燃气表，订单饱，19年PE 13倍），IDC光环新网（19年 PE 23倍）、自主可控航天信息估值提升（安全可控白名单稀缺资质，股息率高外资重视，19年20倍）。
而中信证券认为5G牌照的发放有望催化估值回升，投资者可以考虑抓住5G核心资产和供应链国产替代两条主线。5G核心资产方面，预计主设备商中兴通讯/烽火通信、网络维护优化龙头中通服，铁塔龙头中国铁塔充分受益5G建设大周期。供应链国产替代方面，高频覆铜板领域建议关注生益科技/华正新材；PCB领域建议关注深南电路；射频和背板连接器领域建议关注中航光电/永贵电器；环形器领域建议关注天和防务。另外，5G与超高清技术有望带来空间增量，建议关注贵广网络/广电网络。