造车新势力冰火两重天：小鹏10月交付首破5万辆，蔚来终结连涨，零跑数据大爆炸

来源：美股财经社

三家美股上市新势力走势分化；零跑单月交付超过蔚来、理想、极氪之和

中国造车新势力今天公布了10月交付数据，三家在美股上市的公司，交出了截然不同的成绩单。

小鹏：首次突破5万辆

小鹏10月交付50237辆，环比增长22%，同比增长20%，创下单月交付的历史新高；海外交付同样创下单月纪录，达到13326辆，同比增长166%。按此计算，小鹏10月在国内交付36911辆，为一年来的最高水平。

海外市场的作用越来越大。10月海外交付约占小鹏总交付量的27%，而一年前这一比例只有约12%。

小鹏还在本月拿到了一张重要的牌照。10月26日，小鹏获得了在广州开展L4级Robotaxi服务的示范运营牌照。

不过，距离管理层定下的目标还有差距。何小鹏在8月的二季度财报电话会上表示，小鹏预计四季度交付量将“大幅增长”，月交付目标超过6万辆。要实现这一目标，11月或12月的交付量需要比10月的纪录再高出约19%。新车型Mona L05于10月29日在国内开售，11月1日开始全国交付，它的产能爬坡速度，将是未来几个月的关键看点。

蔚来：长期连涨终结

蔚来则遭遇了挫折。蔚来10月交付34246辆，同比下降15.2%，这是它自2024年2月以来首次出现同比下滑。这一数字也是蔚来自4月以来的最低水平，乐道品牌的下滑，抵消了蔚来主品牌和萤火虫品牌的同比增长。

在34246辆中，蔚来品牌交付18125辆，乐道品牌交付8383辆。据此计算，萤火虫品牌交付约7738辆。

蔚来的下滑值得警惕，因为它在上一季度还表现强劲。蔚来三季度交付109178辆，同比增长25.4%；前三季度累计交付300301辆，同比增长49.2%。仅仅一个月之后，增长就转为下滑。

一个颇具戏剧性的数字是：今年前十个月，小鹏累计交付334604辆，只比蔚来的334547辆多出57辆。两家公司今年的累计交付量几乎打成平手，但月度走势已经明显拉开。

理想：连续两个月同比下滑

理想的情况同样不乐观。理想10月交付29025辆，同比下降8.63%，已连续第二个月同比下滑；环比下降8.78%，为2月以来的最低水平。

理想把希望寄托在新车上。新一代理想MEGA在10月交付超过3000辆；2026款理想i6于10月29日开始交付，目前等车时间为7至8周。公司计划在11月把i6的月产能提升至2万辆，12月再进一步提高。

零跑一骑绝尘

在三家美股新势力之外，真正的赢家是零跑。零跑10月全球交付106127辆，同比增长51%，已连续四个月月销量超过10万辆。这一数字超过了蔚来、理想和极氪的交付总和。

小米汽车10月的交付量也超过了5万辆。

行业整体在放缓

新势力的分化，背后是整个市场的变化。据金十数据整理的车企公告，行业龙头比亚迪10月新能源汽车销量49.02万辆，同比增长10.97%，但前10个月累计销量362.17万辆，同比下降2.16%。

也就是说，作为中国最大的新能源车企，比亚迪今年整体是负增长。当市场总量的增长放缓，新势力之间的竞争就越来越变成一场“抢份额”的游戏：零跑和小鹏的增长，某种程度上就是从蔚来、理想等对手那里抢来的。

周一开盘的看点

对于美股投资者来说，这组数据来得正是时候。就在上周，里昂证券把小鹏和蔚来的港股目标价各下调了近一半，理由之一是中国汽车市场竞争加剧。一周之后，小鹏用创纪录的交付量做出了回应，蔚来则证实了市场的担忧。

周一美股开盘后，三家公司的股价如何反应，将是检验市场情绪的第一个信号。