港股互联网巨头崩了！腾讯2年新低，阿里跌破100港元，AI回报担忧挥之不去

来源丨深蓝财经

随着A、H股指数的快速下跌，港股互联网巨头也难以幸免。

10月22日上午，恒生科技指数大跌超4%，创出自2024年9月以来的新低，各大权重股纷纷下挫。

截至发稿，腾讯控股（00700，HK）股价下跌3%，报382港元/股，总市值3.47亿港元。盘中最低跌到380港元/股，创出自去年1月底以来的新低。

另一个互联网巨头阿里巴巴-W（09988，HK）也不乐观，开盘不到15分钟就跌破100港元/股重要关口。截至发稿，股价下跌达5.7%，报97.85港元/股，总市值1.95万亿港元。盘中最低跌到97.45港元/股，创出3个多月新低。

据媒体报道，AI大规模投入压制短期利润或为腾讯控股遭遇资金看空的主要原因。

为做大模型、算力基建，腾讯的资本开支大幅抬升，二季度资本开支同比增加 176%，算力采购前置花钱多。另外，有多家机构下调腾讯控股Q3的盈利预期，预判收入能增长、但利润率下滑。当然，最根本的还是市场担心AI投入周期很长、变现节奏慢，短期持续吞噬利润，估值被压制。

阿里巴巴方面，市场对它的担忧也与腾讯控股类似。

一方面是AI算力资本开支高企，挤压短期利润，阿里云持续加码算力投入，资本开支规模大。虽然千问、云收入增速不错，但市场担心AI投入周期很长，短期利润率持续被侵蚀、自由现金流变差。更重要的是，资金现在不愿意为远期AI故事给出高估值，更看重当下盈利回报。

另一方面是电商主业内卷，广告增长承压。淘系电商面对拼多多、抖音电商持续分流；客户管理收入（核心广告佣金）增长偏弱，双11临近，但市场认为很难出现超预期的增量。

除了这两大巨头之外，京东集团-SW（09618，HK）也大跌超4%，创近5个月新低；小米集团（01810，HK）跌幅也接近4%。