朱啸虎最新演讲：中国绝大部分机器人活不过十年（20句核心干货）
来源：深蓝科技
9月16日晚，金沙江创投主管合伙人朱啸虎走进北京大学创新创业学院，讲了两个多小时，题目叫《AI周期的创投》。演讲后半段，百川智能创始人王小川加入对谈。
流传最广的是那句刺耳的："中国现在两百多家机器人企业，哪一个不会跳舞？哪一个不会打拳？这个市场太小了。绝大部分，活不过十年。"
这句话进一步引发行业关注。深蓝科技梳理了这次演讲的20句核心观点，为大家分享出来。
一、人文和商业比技术更重要
技术很重要，但是更重要的是人文和商业。
每一次技术周期刚来的时候，最重要的是技术领先性和基础设施。一旦技术普及平权以后，重要的永远是人文和商业。
技术进步速度快于扩散速度的时候，技术肯定是主导地位的。但一旦技术进步速度慢于扩散速度之后，那就得换另外一个参考系了。
大家上半年都讲token max，今天大家都讲value max，没人讲token max了。token max太花钱了，而且创造价值很小。（他给的数据：GPT-5发布至今使用比例一直不超过10%）
二、在中国最怕的是给大厂打样
市场规模至少千亿美金，你做成第一名拿到一百亿美金的市场规模，这是一个最起码的、让投资人会感到兴奋的点。
一旦你要给客户定制，那你就非常难以scale。（他解释中国软件回报不如美国的另一半原因：软件本质是服务业，全球收费金额类似，但美国收美金、中国收人民币）
未虑胜先虑败。中国最怕就是给大厂打样。
今天OpenAI出来以后，我觉得这些独立的创业机会可能全部会被吸收到大厂的平台里面去，AI的OS里面去。（指AI PPT、AI办公这类工具）
最怕就是你如果没有入口，只是做一个很简单的AI的功能，都是给别人做嫁衣。
三、客户会变成对手
在中国更可怕的是技术扩散以后，你的客户会成为你对手。
只要你这个每年出车辆超过一百万辆，你自己研发芯片是合算的，比去买芯片更合算。（讲地平线与比亚迪；余凯改为授权IP的代价是"本来卖一百块，现在只能收二十块的版权费"）
美国同款案例：做AI病历的Abridge，其股东兼渠道方、占美国病历系统50%份额的EPIC，宣布免费提供同一功能——作为它的股东，作为它的渠道方，今天要免费提供，变成它的对手。
四、洗盘剧本：太阳能、电动车、机器人
今天太阳能面板做硅材料已经没有任何技术壁垒了。壁垒是你有没有便宜资金、有没有银行信贷额度、有没有足够的资金厚度去和竞争对手拼，谁能活到最后一刻。（无锡尚德已消失，今天的龙头通威股份主业是做鱼饲料的）
今天小米、华为能够领先为什么？它有供应链优势，它有渠道品牌优势，它有资金成本的优势。这创业公司是不具备的。
那现在机器人也是，中国现在有差不多两百多个企业。哪一个会跳舞？哪一个能打拳？（收尾时他重申，这两百家里绝大部分撑不到十年）
具身这块，就让我真的是看每个公司为什么估值会炒这么高。尤其有些时候觉得它的算法真的太遥远了，我觉得路径还非常漫长。
五、投了一堆不会跳舞的机器人
水下的泛化比陆地泛化容易太多了。（洗船、海关查走私、洗海上光伏柱、洗养殖笼，同一套动作横向迁移；做家务则是"价值很低，但泛化难度很高很高"）
这门生意的底层是地理加产能：中国近海的海特别浅，差不多就五十到一百米，美国的海岸线一出去就是几百米甚至三千米，所以它没法建海上光伏、海上风电。中国光伏本来就供给过剩，卖不出去。如果政府买了去建海上光伏给AI供电，十年回本。
千万别说我现在是一楼看三楼，那就够不着的。比我高十几公分、我稍微跳一点能够着的东西，今天创业公司我觉得还能够去想一想。（仓库分拣衣服：包裹固定、衣服轻；唯品会一个仓库就有两三千个分拣员工）
柔性机械臂：非常聚焦在一个产品上，但是很容易产生高商业价值。（iPhone折叠机铰链安装精度极高，特斯拉上海工厂和苹果供应商已大规模采用；放视频前他先声明：基本上机器人的视频大部分是编辑过的、加速过的，我们这个是没有编辑、没有加速过的）
本文依据2026年9月16日朱啸虎在北京大学创新创业学院演讲的现场录音转写整理稿，该转写稿由现场学生整理，未经讲者审定。部分口语表述有精简，转写存在明显识别错误或语义不完整之处，本文未作引述。文章仅作行业交流，不构成投资建议。