来源|广州日报、券商中国
三季报启幕业绩增长仍是主流 两类“黑马”隐现
根据交易所安排，昨天收盘后新日恒力、沃华医药率先披露三季报。新日恒力自8月25日停牌至今，而沃华医药昨天股价涨停。据了解，由于三季报公布时间比较集中，且有近半数净利润预期翻倍的公司股价6月15日以来遭遇腰斩，因此这部分被错杀股被市场人士普遍看好。此外，由于三季报公布的股东人数变动滞后因素最小，因此筹码集中个股也将成为三季报黑马集中营。
广州日报记者 杨欣
中小板沃华医药昨天收盘后发布2015年第三季度报告，2015年1~9月营收3.41亿元，同比增8.07%，归属于上市公司股东的净利润6138.98万元，同比增252.10%，基本每股收益0.17元。该公司预计2015年度归属于上市公司股东的净利润6461.69万元~8615.58万元，同比增50%~100%。而该股近期股价走势强劲，9月30日上涨4.52%，昨天股价更是全天涨停板。
三季报本月集中亮相
新日恒力同样在昨天收盘后披露三季报显示，公司2015年1~9月实现营业收入6.44亿元，同比下降44.21%；归属于上市公司股东的净利润-1733.63万元，上年同期为-659.55万元；基本每股收益-0.063元。这也是沪市公司首份披露的第三季度报告。截至报告期末，公司股东总数为10412户，较半年报末约1.6万户明显减少。
按照9月30日交易所公告显示，10月10日，金证股份将成为沪市第二家发布三季报的公司，该股从7月初停牌至今。此外，商业城、赤天化和巨化股份将在10月13日公布三季报，其中商业城已于9月1日停牌。
深市主板和创业板的三季报首秀时间则为10月13日，主板的西王食品、宝新能源，创业板的信维通信、冠昊生物将在当天发布三季报。
不过，10月9日~19日，只有50家公司会披露三季报，三季报披露真正高潮将在10月20日以后。其中，蓝筹“巨无霸”们则按照惯例披露较晚。10月23日，农业银行和平安银行三季报代表金融板块率先出炉，中国平安三季报的预计披露时间为10月28日，建行和中行三季报的计划披露日为10月30日，工行则要等到10月31日为四大行的三季报披露收官。
一些被“错杀”股 将迎率先反弹的机会
截至9月30日，提前公布三季度业绩预告的公司已有1044家。其中预增、略增、续盈、扭亏、减亏的共有643家，占比为61.59%；预减、增亏、续亏、首亏、略减的382家，占比为36.59%；另有36家公司业绩增减情况尚不确定。
从历史规律来看，披露日期靠前的公司如果业绩超出预期，往往容易吸引市场资金炒作。例如2014年，作为首批公布三季报的公司，沃华医药业绩大增147%，激发了市场的炒作热情，股价在短期内大幅上涨。
此外，亦有分析指出，6月来市场开启了一轮非理性的调整，导致上市公司股价泥沙俱下。随着三季报行情的启动，一些被“错杀”的公司或将迎来率先反弹的机会，开启估值修复的行情。
从业绩预增榜来看，多家上市公司业绩暴增或是出于周期性原因，或是由于资产重组、并购等带来的业绩提升。而部分上市公司则是实实在在的主营业务增长带来三季报预增。数据统计显示，目前公布三季报预告，预期净利润同比有望实现翻倍增长的逾百家上市公司中，竟然有近半数公司股价6月15日以来遭遇腰斩，而且市盈率小于50倍。
安信证券首席策略分析师徐彪指出，目前超跌反弹的上涨逻辑开始逐渐接近尾声，而回归业绩的基本面逻辑开始得到更多重视。短期在投资者元气大伤的情况下，仅仅依靠“讲故事提估值”的办法，已经没有足够的吸引力，相当一部分投资者将更加需要“安全感”和“避风港”，这部分投资者将很可能倾向于回归基本面，以上业绩大幅增加，所属行业景气度明显回升，股价却被错杀的个股将很可能重新成为相当部分投资者选股的主要标的。
投资建议
筹码集中度最具参考性
有市场人士提出，在观察三季报股东人数变动中，三季报的滞后因素最小，其披露的是截至9月30日收盘的股东人数，最迟在10月31日三季报就要全部披露完毕，最大的滞后时间不超过一个月；如果再扣除“十一”长假因素，最大仅相差3周，相比一季报、年报和半年报，有效性大大提升。因此，挖掘三季报黑马的另一个重要途径就是挖掘筹码集中个股。
股东人数是反映某只股票筹码集中度、主力介入深度的重要指标，如果能寻找到股东人数连续多季减少，股价尚未大涨或历经一波上涨又打回原型的品种，则极有可能是未来的大黑马。2014年，伴随基本面的向好以及机构投资者的热捧，筹码集中度上升个股曾经就在二级市场上也展现出相对强劲的走势，统计数据显示，2014年10月份109只筹码集中度上升幅度超过20%的个股股价已整体上涨1.71%。
广发证券投资顾问王立才指出，从历史上看，股东户数连续数个季度出现下降且股价逆势变化或一直横盘的个股在财报公布前后极可能会演绎出超板块预期的行情。因此，投资者可从以下两个角度分析筹码集中股的投资机会，一是在剔除大小非、送转股等因素后横向比较户均持股数的变化，如果户均持股数较历史平均数据出现大幅波动则值得投资者积极关注；二是看筹码集中的方向，前十大流通股股东如果基本被基金等机构投资者把持则说明机构中线看好，如果在流通股股东中看不出筹码流向何方则投资者不宜轻易介入。
雷区乍现！18家公司三季度业绩跌入“重灾区”(附股)
328家公司预计业绩下滑，其中43家来自机械设备、40家来自化工、30家来自电子、16家来自计算机行业，18家公司预计净利减少10倍以上，成为三季报的个股重灾区。
整体尚佳：
1045家公司发布三季报业绩预告，623家上市公司预喜(包括略增、预增、续盈和扭亏)，385家上市公司预减(包括首亏、略减、预减和续亏)。
雷区乍现：
328家公司预计业绩下滑，其中43家来自机械设备、40家来自化工、30家来自电子、16家来自计算机行业，18家公司预计净利减少10倍以上，成为三季报的个股重灾区。
时间进入10月后，A股正式进入三季报披露期。
对于许多投资者而言，三季度的业绩将直接证明实体经济是正式企稳，还是仍在艰难探底，而更重要的是，这也将直接影响A股市场未来是继续“雪上加霜”，还是扭转颓势、展开久违的业绩浪行情。
截至10月8日，两市一共有1045家上市公司发布了三季报业绩预告，其中有623家上市公司预喜(包括略增、预增、续盈和扭亏)，预喜占比接近六成，同时还有385家上市公司预减(包括首亏、略减、预减和续亏)，占比达到36.84%。此外，还有37家公司发布了业绩预告，但预告类型不确定。
机械设备预减家数最多
对于担忧未来经济走势的投资者来说，最关心的可能是三季报什么行业业绩在走下坡路。在上述发布业绩预告的公司中，有328家公司发布了具体的业绩下滑比例数字，使得这类上市公司的业绩数据有了更强的可比性。
数据显示，机械设备中有102家上市公司发布了业绩预告，其中有43家公司预计三季报业绩将出现下滑，占机械设备板块的42%，同时机械设备也是业绩预减家属最多的板块，占全体328家预减公司的13.11%。
事实上，机械设备板块业绩下滑已经存在有一段时间。今年中报数据显示，机械设备板块整体营业收入同比减少了6.59%，整体净利润则同比下滑了30.65%，其中专用设备板块和通用机械净利润下滑最为明显，分别下滑了64.12%和26.72%。
尽管如此，机械设备板块的整体估值并不便宜，截至今日，整个板块的整体市盈率仍然达到了104.31倍(剔除负值).
广发证券昨日发布研报表示，机械产品需求总体疲弱、分化明显，广发证券决定维持机械行业“持有”评级。广发证券称，时间临近3 季报，结合需求跟踪情况，他们判断机械企业需要显著调整盈利预测的比例较高，同时部分企业的转型并购有减缓迹象，相关风险仍值得重视。
除了机械设备板块外，化工、电子、计算机、建筑材料和纺织服装等板块也有多家公司发布具体的业绩预减比例，预减家数分别达到40家、30家、16家、16家和16家。
18家公司净利预减少10倍
从预减幅度来看，在明确公布了净利润减少比例的328家公司中，有208家公司预计净利润将减少5成以上， 101家公司预计净利润将减少100%及以上，67家公司预计净利润将减少200%以上，此外还有18家公司预计净利润将减少10倍以上，这意味着有多家公司在消灭净利润之余还将造成大幅亏损。
西部材料属于有色金属板块，它在在7月25日发布的中报中对三季报进行了悲观预期，预计前三季度将亏损6000万到6800万，亏损幅度相当于去年前三季度净利润的531.3倍，是两市目前预减幅度最高的上市公司。西部材料表示，亏损是因为受市场环境不景气影响，产品收入和产品价格均下降，且上年同期有钛锭国储项目收入，该报告期没有该项收入。
此外，山西三维、东方锆业、黑牛食品和华联控股也发布了高比例的预减少公告，预计三季报净利润将下降106倍、72倍、64.8倍和41倍，它们所属行业分别为化工有色金属、食品饮料和房地产。
62家化工企业业绩预增
对于希望挖掘三季度业绩浪投资机会的投资者而言，当前更加关心的可能是哪些行业仍然身处在快速增长的通道中。数据显示，在上述发布业绩预告的上市公司中，一共有550家上市公司发布了明确的业绩增长比例，其中化工、电气设备、机械设备、医药生物和电子板块占据比例居前。
截至目前，一共有119家化工企业公布了明确的业绩变动数字，但其中有62家三季报预喜，占比达到52%。不过，这一数据尚未能确认化工行业整体已经反转，毕竟化工行业在今年中报时整体营业收入仍然同比下滑17.32%、净利润整体下滑了0.91%。此外，截至目前，剔除负值后，化工板块的整体市盈率达到了43.22倍。
广发证券日前发布研报认为，未来一段时间，大部分化工品价格跟随原油价格波动，精细化学品价格相对稳定，行业实质性需求复苏有待观察，同时环保因素对行业的边际改善呈现下降趋势，广发证券给予基础化工行业整体“持有”评级。
此外，电气设备、机械设备、医药生物和电子板块中分别有51家、47家、44家和33家上市公司发布了业绩预喜公告，此外，截至今日收盘，这四个板块的整体市盈率分别达到103.77倍、104.31倍、75.49倍和98.6倍。
14家公司预增超10倍
上市公司可以动辄减少百倍净利润，似乎也可以轻易地增加百倍净利润。
业绩预告数据显示，在在上述明确公布了净利润增长比例的550家公司中，有297家公司预计净利润将增长超过5成，165家公司预计净利润将增长超1倍，14家公司净利润将增长超10倍，牧原股份和顺荣三七还预计净利润将增长超过100倍。
在7月底发布的中报中，牧原股份预计前三季度净利润将达到2亿元至3亿元，而2014年同期的净利润规模只有269.94万元，这意味着牧原股份预计其净利润水平将增长73倍至110倍。牧原股份称，该预计是基于公司对2015年第3季度平均每头生猪可能的盈利水平区间的预计，以及公司的生产计划对2015年第3季度生猪出栏量区间的预计。
此外，海翔药业、冠福股份、华英农业和华媒控股的预增幅度也排名前列，分别预计三季报净利润将同比增长60.5倍、50.55倍、33.38倍和18.53倍，它们的所属行业分别是医药生物、商业贸易、农林牧渔和传媒。(券商中国)