6月20日，上海银行间隔夜拆借利率飙升5.78%，达到13.44%创历史新高。
投资者发现，原来市场如此缺钱，更糟糕的是，这么缺钱央行居然呼叫无应答。
投资者随即以大规模抛售回应，6月24日，上证指数暴跌了5。3%，6月短短15个交易日，A股暴跌了14。6%。
在此前的十年，央行频繁的运用货币政策，每一次使用都得心应手，立竿见影。
投资者跟着央行指挥棒，跳着一曲的无尽的华尔兹。
现在一夜之间曲终人散，事前毫无征兆，于是投资者满地打滚，呼唤货币宽松。
李克强总理用毫无行动教育投资者：触及灵魂、改变理念，珍惜生命，远离杠杆。
央行卡死流动性去杠杆化，不在乎资本市场的自由落地运动。
银监会彻查影子银行，防范民间融资和非法集资风险向银行体系传染。
现在，央行的核心目标不再是就业，也不再是CPI，终于回到了原点：守住合理货币总量。
市场经济本身自有其周期性可循，但此前十年的政策制定者缺乏耐心，也可以说缺乏责任感。
他们不愿意等待市场自己去走出危机，大危机大刺激，小危机小刺激，没危机还在刺激。
尤其是从2008年的4万亿刺激政策开始，至少一半的货币都砸在了长期低效的资产上。
个人投资者是这样，受到刺激——产生贬值预期——加大杠杆负债——投资不动产。
公司是这样，受到刺激——大规模举债——产能扩张——产能过剩危机。
地方政府是这样，受到刺激——大规模融资——基础建设大跃进——地方债危机。
三者从投资中拿到的真正回报都少的可怜，他们希望的都是不断吸金滚雪球，让资产价格上涨规模膨胀，债务下降的游戏永远玩下去。
为了加长杠杆，聪明的金融从业者们创造了很多影子银行，小贷公司、典当行、民间融资、P2P，非法集资，让货币表外再循环。
今年前6个月，在央行严控货币总量的背景下，社会新增总融资同比增长了50%以上！
去年全社会总融资规模15万亿，今年预计要突破20万亿。
于是房价高问题也来了，资本为王先杠杆者为王，于是创造了大量高富帅。
于是产能过剩问题来了，劳动变得无效，创造大量屌丝。
于是金融风险问题也来了，资本大规模沉淀到基础建设，却提供不了合理回报。
过去十年很繁荣，但是是失衡，低效的繁荣。
中国投资者沉浸在宽松货币的环境中实在太久了，久到投资者以为世界永远都是这样的。
他们从来不担心缺钱，因为一缺钱央行马上就会骑着白马出来拯救，所以大家都拼命加杠杆。
于是资产价格不断膨胀，投资者的自我也在膨胀，都以为自己无比聪明睿智。
用索罗斯名言来描述就是：“繁荣已经耗尽了它的力量，但是却被人们人为的延长了。”
所以管理层才能仅仅用沉默，就一枪暴头式的击毙了整个繁荣岁月。
投资者应该重新检视一下手上的资产，看看杠杆与流动性。
去杠杆的过程都是痛苦的，要砍掉你也许早已习惯的资产和生活。
调结构的过程也是痛苦的，要降低你也许早已习惯的资产收益率。
不成熟的投资者会因为暴跌而悲伤，成熟的投资者应该看到结构的失衡不能进一步加剧，中国必须更健康。
失衡的繁荣是GDP数字的单纯繁荣，如同秦始皇的大秦帝国的繁荣，与孟姜女何干？
去完杠杆调完结构之后的繁荣，才像是中国梦的繁荣。