据经济之声《央广财经评论》报道，今天，央行公开市场进行600亿元人民币14天期正回购操作。本周中国央行净回笼1600亿元人民币，上周为净回笼1080亿元。
经济之声特约评论员、银河期货研究中心首席宏观经济顾问付鹏对此评论。
经济之声：有评论认为，节后极度宽松的流动性背景下，央行本周的回笼是温和的。现在需要观察的是，央行比较宽松的流动性举动是两会前的策略，还是支持市场和经济的较长久的政策。您的判断？
付鹏：实际上目前来讲央行的整个政策应该说还是比较偏温和的，也就是说更多的在公开市场进行操作，一方面要防范流动性的过度的过剩，同时也要防范的是流动性的过于紧张，实际上从目前央行的整个过去大概半年的操作模式上来看，并没有太奇特的地方，更多的就是说还是属于比较中性和比较谨慎的这种操作思路。
经济之声：中国银行业协会最近召集相关的会员行研究银行存款自律规范措施，部分银行业人士以及金融领域的专家学者认为，应该将余额宝等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，而不是像之前作为同业存款，并且要按规定来缴纳存款准备金，先来解释一下什么是同业存款？
付鹏：它一般来讲上面是央行，然后下面是我们传统中所说的大行和商业银行，再往下实际上是一些金融类的金融机构，再往下才是我们普通的老百姓和储户，所谓一般性存款更多的指的就是从地步往上，也就是像我们一般老百姓的存钱取钱或者是一些企业的这种存款，它都是一般性的存款，这个对于银行来讲实际上就是起到了一个吸纳资金的作用，银行需要为一般性存款要去缴纳准备金，同时它还受到比如说利率存款上限的约束，但是同业存款更多就是银行和银行间或者金融机构，银行和金融机构之间的我们说存款的调拨了，比如说有的银行可能是迫贷的压力，它可能存在短期流动性的问题，它一般就在同业市场当中进行拆借，投资同业存款或者同业存款实际上就是作为这样的一个工具存在着我们可以说是银行间的同业市场里的。
余额宝现在的问题就是明面上是货币性的基金，但是本质上投资的更多还是一级市场，就是投资在银行的同业间市场，才能够达到当前这种收益，现在如果它变成一般性存款的话，我们说对于所谓的余额宝这类的宝，它将来就会面临着一般性存款的这几个压力，一方面它要缴纳大规模的准备金，另外一方面它还会降低货币型基金的投资收益，所以说这两个其实界定上面来讲，对于这种互联网金融来讲我们说是有着生死有关的差异的，比如说界定为非得是纳入一般性存款的话，那可能会对现有的互联网就是各种余额宝的打击会非常的大。
经济之声：国泰君安的一份报告也提到，如果说监管规定真的这么变更的话，再加上最近资金面比较宽松，预计包括互联网金融产品在内的货币基金产品的收益率在未来1-2个月内跌破6%的概率比较高，接下来会不会出现这样的情况，就是当客户习惯了6%的收益率，一旦降到了历史水平的3%或者4%，很有可能发生一个巨额的赎回呢？
付鹏：这个是必然的结果，实际上我们说余额宝也不是中国自创的，实际上美国的PayPal之前就是一个典型的就是说在高利率时代下投资于货币基金，收益率比较偏高，但是随着2008年金融危机之后，我们看到的是美国的量化宽松导致美国整个银行间的流动性急剧的宽松，那么银行之间的存贷也是大规模的下降。另外的话就导致即便是有溢价能力，但是我们看到比如美国版的余额宝的投资收益也是快速的下滑，然后大规模的赎回，然后甚至到现在来讲基本上已经从规模上不成气候了，实际上我们说中国的情况也是一样的，如果把它纳入到一般性存款的话，对它来进应该是打击，但是真正对于货币型基金来讲，我们说长期的宽松政策和低利率最终的结果就是将它投资收益快速的拉下来，因为否则的话这种收益不对等是不可能长期存在的。
经济之声：您觉得余额宝等等这样一笔钱从同业存款纳入到一般性存款管理，现在我们只是在做一个假设，那么它变成现实的可能性到底大不大呢？
付鹏：其实这个涉及到双方的一个博弈的问题，从现在来看，实际上我们看到整个银行业包括我们的金融体系，就是余额宝现在的反击力度也应该是比较大的，因为这里面应该说双方各有各的理由，实际上从金融机构的角度来讲关键的一点就是还是担心余额宝这类的规模逐步做大以后对于金融市场的公平竞争和国家的安全问题存在比较大的风险，但是就从余额宝的角度上来讲，就是实际上它是催生我们金融体系改革和利率市场化的一个催化剂，所以说双方的这种博弈之间关系说实话也很难说的很清楚，最后是谁同化谁或者说谁把谁控制住，很难说。
经济之声：发展当中的互联网金融和传统银行业到底应该是一种什么样的关系呢？
付鹏：这一点直接用一句话来讲非常的透彻，互联网金融，它的重点还是在金融，也就是换句话说互联网金融不能跳脱金融体系的监管的范畴，这是非常关键的一点。第二点互联网金融前面的定义互联网它是一种模式，而不是指的是去改变金融本身的格局，所以说无论是互联网金融还是金融互联网，其实它的本质最后的结果不是像我们想象中的互联网去改变整个金融格局或者金融去吸收互联网的优势去兼并互联网，也不是的，实际上这里面大家要理解的互联网只是一个模式上的创新，但是它不能够逃脱金融体系的这种监管，因为否则的话会出风险。