来源|深蓝财经网综合wind资讯等
据央视财经微博消息，北京时间明天凌晨两点，美联储将公布9月利率决议，决定其是否会开启近10年来的首次加息进程，对于全球金融市场来说这被视为头等大事，有分析指出不管美联储加息或者不加息，金融市场在决议后短线将会出现剧烈波动。
美联储加息是多大的事儿？这对中国A股市场的影响是如何体现的呢？
有人形象的比喻：美联储加息基本上相当于投放一枚在全球具有震慑力的原子弹！为什么呢？因为一旦美联储加息，美元便会进入上升通道，而各国本币在这个过程中开始贬值，可谓牵一发而动全身，随之而来的便是各国经济因货币贬值而引发的一系列的经济波动。
从历史上来看，每次美联储加息都会对世界各国股市产生或大或小的影响。通常加息后新兴市场股市先跌后分化，首次加息后一般出现3-4个月的调整期。
美联储加息or不加息对你我影响几何？
黄金
黄金投资者是最关心美联储是否加息的一族，因为黄金与美元向来都是跷跷板的关系，每次美联储一有动作，都会让黄金投资者的心跳几跳。
记者采访了多名黄金投资者，发现所有投资者都认为如果美联储加息，黄金必定大跌。因此60%的投资者已经在前段时间抛空手里的黄金，打算在美联储议息会议之后再做打算；剩下的40%投资者当中，有一半认为9月美联储不会加息，所以暂时继续拿着黄金，另一半人则是把黄金当做长期投资品种，作为家庭资产配置的，表示无论涨跌都不打算卖。
股市
1982 年以来,美联储共经历了五轮较为明确的加息。
（图说：过去五轮加息周期和加息幅度。数据来自招商证券。）
美联储最近三次加息对A股有何影响？
报告指出，1994 年以来的三轮首次加息中，上证指数在首次加息后的 1 个月内都是下跌的，首次加息后一季度的表现也不佳，不过这可能和中国的国内因素关系更为密切, 因为在 1994 年、2004 年时，即使美联储加息前上证指数也处于下跌之中。不过，1999 年中国股市曾经在前期暴涨，在 7 月开始调整，美联储加息可能是催化因素之一。
简要回顾A股在2008年以前出现过的的大熊牛，分别是：
1993-1995年大熊市：上证指数从1500点跌至最低300点左右。
1996-1997年大牛市：上证指数从300点升至最高1500点。
1999-2001年大牛市：上证指数从1000点升至最高2200点。
2002-2005年大熊市：上证指数从2000点跌至1000点。
2006-2007年大牛市：上证指数从1000点升至6000点。
（图说：过去五轮加息周期中A股表现。数据来自招商证券。）
如果美联储加息，谁将是股市里的赢家和输家?
高盛指出了哪些股票需要避免——拥有较多浮动利率债务的企业很可能受到加息的打击。
纵览高盛报告中提出的“一篮子高品质股”，其中非必需消费品占投资组合的14%，消费必需品占10%，能源类占8%，金融类占16%，医疗保健类占14%，工业品类占10%，IT类占20%，材料类占4%，电信服务类占2%，公共事业类占2%。
二、最近三次加息对大宗商品市场的影响
在下面展示的三次加息周期当中，工业品铜、锌、原油价格全部上涨，而贵金属价格则明显受到美联储加息的抑制。在我们分析的最近三次加息周期当中，仅在2004-2006年大宗商品超级牛市周期中黄金价格上涨，其他几个周期当中金银价格全部下跌或者持平。
1994-1995年加息周期
美联储基准利率从3.25%提升至6%，加息幅度3%。
历时：12个月
过程：本轮加息中美联储先是小幅试探性加息0.25%三次，随后提高每次的加息幅度至0.5%，最终将基准利率提高至6%的水平。
影响：在本轮加息周期中，黄金价格从378美元下跌至376美元，涨幅为-0.4%，白银价格从4.48美元上涨至4.68美元，涨幅为4.5%，同期伦铜、伦锌、原油分别从1661美元、956美元、17.09美元上涨至2885美元、1143美元、18.52美元，涨幅分别为73.7%、19.6%、8.4%。
1999-2000年加息周期
联储基准利率从4.75%提升至6%，加息幅度1.75%。
历时：11个月
过程：美国经济在1990年代长期繁荣，在经历亚洲金融危机的冲击之后，美国通胀水平开始上升，本次加息周期时间短，加息幅度小且平缓，除了最后一次加息50个基点之外，其他五次均加息25个基点。在2000年纳斯达克泡沫破裂之后，美联储停止了加息的进程，并于次年年初开始了连续大幅降息的进程。
影响：在本轮加息周期中，黄金价格从279美元下跌至276美元，涨幅为-1.2%，白银价格从5.03美元下跌至5.01美元，涨幅为-0.4%，同期伦铜、伦锌、原油分别从1395美元、1005美元、16.76美元上涨至1848美元、1197美元、29.73美元，涨幅分别为32.5%、19.1%、77.4%。
2004-2006年加息周期
联储基准利率从1%提升至5.25%，加息幅度4.25%。
历时：27个月
过程：纳斯达克泡沫后美联储利率的大幅下降刺激了美国的房地产泡沫，从2004年3月31日开始美联储启动加息周期，至2006年6月29日结束加息。本次加息周期共17次上调利率，每次上调幅度均为0.25%。在美联储连续加息之后，另外一个泡沫——美国房地产泡沫被刺破，成为本次金融危机的导火索。
影响：在本轮加息周期中，大宗商品全线上涨，黄金、白银、伦铜、伦锌、原油分别从424美元、7.83美元、2980美元、1112美元、35.76美元上涨至589美元、10.38美元、7280美元、3075美元、73.52美元，涨幅分别为39.1%、32.7%、144.3%、176.5%、105.6%。
三、最近三次加息对美元指数的影响
首次加息前升值，但首次加息为美元指数的局部高点。通常在加息前，美元均出现一波明显的升值。首次加息时美元的水平通常是美元指数在整个加息周期中的高点。本次加息前美元从底部升值的幅度已大于以往历次周期。
四、最近三次加息对新兴市场的影响
加息对新兴市场股市影响
按照历史经验，美联储首次加息前后是新兴市场受冲击最大的时期。
加息后先跌后分化。首次加息后出现一段3-4个月的调整期。随后，不同周期中新兴经济体的表现出现明显分化，这与当时新兴经济体所处的周期不同有关。
本文不做投资建议
